Mick Dundee (Paul Hogan) soprannominato Mr Crocodile, famoso cacciatore di coccodrilli australiano, durante una traversata in barca viene attaccato da un coccodrillo che ditrugge l’imbarcazione ferendolo gravemente ad una gamba, La disavventura lo porterà ad aprire con il socio e amico Wally reilly (John Meillon) un’agenzia turistica che organizza visite guidate e tour.
Wally, capita la possibilità di incrementare l’attività e far soldi, utilizza la disavventura di Mick per reclamizzare un tour guidato sulle orme di Mr. Crocodile, e dall’America arrivano subito i primi clienti pronti a provare qualche brivido fatto di pericolose traversate e coccodrilli in agguato.
Una rampante giornalista newyorkese, Sue Charlton (Linda Kozlwosky) chiede a Mick di poter documentare e raccontare in un servizio la sua storia,e così i due partono alla volta dei luoghi che hanno portato Mick all’incontro/scontro con il gigantesco ed irrequieto rettile.