Un gruppo di ragazzi comincia a soffrire di incubi ricorrenti in cui compare un uomo orribilmente ustionato e con un guanto artigliato, ben presto avranno il terrore di addormentarsi e cosa peggiore inizieranno a morire misteriosamente proprio durante il sonno.
Due di loro Nancy Holbrook (Rooney Mara) e Quentin Smith (Kyle Gallner) decideranno di approfondire la storia e cominceranno ad investigare su alcune connessioni che li vedono insieme dai tempi delle scuole elementari, circostanza di cui i ragazzi non hanno alcun ricordo e che i genitori negano, fino alla scoperta di un foto che ritrae un’intera scolaresca che oltre a Quentin e Nancy comprende tutti i ragazzi sino a quel momento spirati nel sonno.
Di fronte all’evidenza la madre di Nancy e il padre di Quentin raccontano di un uomo, un certo Freddy Krueger (Jackie Earle Haley) che lavorando nella scuola ne aveva molestato tutti i piccoli alunni e che una volta scoperto era stato bruciato vivo da un gruppo di genitori infuriati.