La storia narra gli eventi che precorsero il viaggio di Frodo (Elijah Wood) e della Compagnia dell’Anello, quando lo hobbit Frodo Baggins (Martin Freeman) si unì al mago Gandalf il grigio (Ian McKellen) e ad una compagnia di tredici nani capeggiati da Thorin Squdodiquercia (Richard Armitage). Il gruppo intraprenderà un periglioso viaggio attraverso le Terre selvagge fino alla Montagna solitaria, dove il drago Smaug in tempi remoti spodestò il regno nanico appropriandosi di Erebor e dei suoi tesori.
